德国知名叉车与仓储系统供应商永恒力（Jungheinrich AG）近期正式签署协议，将其俄国子公司Jungheinrich Lift Truck OOO出售给一家俄资金融投资者。这一举措反映出公司在复杂宏观环境下的战略调整，并同步下调2025年业绩预期，引发业内高度关注。

永恒力成立于1953年，总部设在德国汉堡，是全球第三、欧洲第二叉车及物料搬运设备制造商，产品涵盖电动堆高车、窄通道叉车、自动化立体仓储系统等，广泛服务于制造、物流及零售行业。尽管母公司未透露买家具体名称，仅称为“俄资金融投资者及资产管理方”，但此笔交易已获俄联邦对外投资委员会批准，出售价格为俄国公司市场估值不超40%的一项。

交易后，永恒力同步下调2025年全年度盈利预期。调整后预计税息前利润（EBIT）为 1.60至2.30亿欧元，较原先2.80至3.50亿欧元区间显著下降；税前利润（EBT）也由2.50–3.20亿欧元下调至1.30–2.00亿欧元；资本回报率（ROCE）预期也由10–14%下降至5–9%。不过，公司确认2025年订单量及收入目标维持在53–59亿欧元范围不变。

永恒力行政总裁Dr. Lars Brzoska未在报道中直接评论，但可以推测此次选择出售俄罗斯业务并下调盈利预期，是在俄乌冲突持续与西方法规收紧的环境下进行的综合战略思考。资产出售虽带来一次性业绩下行影响，但公司通过减少区域风险暴露，优化资源配置，意在强化欧洲与北美等核心市场竞争力。

交易涉及俄国单位账面价值高于成交价，公司预计会因此确认资产减值损失，不排除短期影响利润前配置的动荡。但从长远视角看，此方案可为永恒力释放现金流、减少营运负担，并将更多资本与管理资源投入自动化产品研发与数字化服务体系，抢占未来市场高地。

市场反馈迅速反映，永恒力股价继7月21日公告发布后小幅波动，分析师认为对中长期影响有限。尽管盈利预期下调，但紧盯收入与订单目标未变体现企业信心。

总部设在汉堡的永恒力在俄罗斯拥有组装与服务网络，迄今已深耕逾15年。其业务包括当地叉车组装、备件配送、租赁与技术服务。退出俄国是该公司历史上的重要转折动作之一，但在许多欧洲工业巨头中，类似策略已被视为合理调整方式。

分析人士认为，永恒力此举具有三个重要意义：一是释放被动投资并重新聚焦低风险市场；二是为即将到来的经济下行储备现金和成本控制空间；三是表明其自动化战略愿景，更加专注于智能托盘系统、AGV/AMR物流机器人与柔性仓储系统等新型市场方向。

同时，交易约束条件“不高于40%估值”也引发了行业对俄国资产流出的热议。一方面，对永恒力而言，此举符合业务权限与法规要求；另一方面，这可能在欧亚资本市场形成新一波资产重组风向。但重要的是，公司明确保住市场份额，并承诺继续在全球范围内为客户交付设备与服务，展示了市场韧性。

永恒力仍将面临供应链波动与能源成本上涨等挑战。但通过此次俄国剥离，公司得以聚焦工业4.0方向，强化智能叉车、物流自动化和数字服务能力，并预计将在亚太和拉美市场展开新一轮布局。

永恒力出售俄国单位并下调盈利预期，是其在地缘政治多变、市场结构持续调整背景下的理性战略收缩与再布局。短期应对资产减值与利润压力，中长期则有望借此优化全球资源配置，加速向自动化和服务导向型集团转型，为未来持续增长奠定基础。

交易后，永恒力同步下调2025年全年度盈利预期。调整后预计税息前利润（EBIT）为 1.60至2.30亿欧元，较原先2.80至3.50亿欧元区间显著下降；税前利润（EBT）也由2.50–3.20亿欧元下调至1.30–2.00亿欧元；资本回报率（ROCE）预期也由10–14%下降至5–9%。不过，公司确认2025年订单量及收入目标维持在53–59亿欧元范围不变。

永恒力行政总裁Dr. Lars Brzoska未在报道中直接评论，但可以推测此次选择出售俄罗斯业务并下调盈利预期，是在俄乌冲突持续与西方法规收紧的环境下进行的综合战略思考。资产出售虽带来一次性业绩下行影响，但公司通过减少区域风险暴露，优化资源配置，意在强化欧洲与北美等核心市场竞争力。

交易涉及俄国单位账面价值高于成交价，公司预计会因此确认资产减值损失，不排除短期影响利润前配置的动荡。但从长远视角看，此方案可为永恒力释放现金流、减少营运负担，并将更多资本与管理资源投入自动化产品研发与数字化服务体系，抢占未来市场高地。

市场反馈迅速反映，永恒力股价继7月21日公告发布后小幅波动，分析师认为对中长期影响有限。尽管盈利预期下调，但紧盯收入与订单目标未变体现企业信心。

总部设在汉堡的永恒力在俄罗斯拥有组装与服务网络，迄今已深耕逾15年。其业务包括当地叉车组装、备件配送、租赁与技术服务。退出俄国是该公司历史上的重要转折动作之一，但在许多欧洲工业巨头中，类似策略已被视为合理调整方式。

分析人士认为，永恒力此举具有三个重要意义：一是释放被动投资并重新聚焦低风险市场；二是为即将到来的经济下行储备现金和成本控制空间；三是表明其自动化战略愿景，更加专注于智能托盘系统、AGV/AMR物流机器人与柔性仓储系统等新型市场方向。

同时，交易约束条件“不高于40%估值”也引发了行业对俄国资产流出的热议。一方面，对永恒力而言，此举符合业务权限与法规要求；另一方面，这可能在欧亚资本市场形成新一波资产重组风向。但重要的是，公司明确保住市场份额，并承诺继续在全球范围内为客户交付设备与服务，展示了市场韧性。

永恒力仍将面临供应链波动与能源成本上涨等挑战。但通过此次俄国剥离，公司得以聚焦工业4.0方向，强化智能叉车、物流自动化和数字服务能力，并预计将在亚太和拉美市场展开新一轮布局。

永恒力出售俄国单位并下调盈利预期，是其在地缘政治多变、市场结构持续调整背景下的理性战略收缩与再布局。短期应对资产减值与利润压力，中长期则有望借此优化全球资源配置，加速向自动化和服务导向型集团转型，为未来持续增长奠定基础。

　　永恒力集团是世界顶尖的工业车辆、仓储技术以及物流技术的供应商之一。在欧洲，永恒力是排名第一的仓储设备供应商。自1953年起，总部在德国汉堡的集团公司就开始为工业领域的客户提供叉车类搬运设备。

　　目前，全球性物流配送的趋势正日益增强：企业对物流搬运的灵活性与适应性的要求进一步提高，因此根据客户要求量身定制的、全面的解决方案很快替代了传统的搬运方式。针对这一趋势，在强大的售后服务体系的支持下，永恒力很快推出了现代的、全面的产品系列。

　　永恒力集团在全球拥有四个生产工厂：位于汉堡城市绿化带的Norderstedt 工厂；汉堡附近的 Lüneburg工厂；Moosburg工厂以及在中国上海的青浦工厂。

　　在德国，永恒力的 17 个销售服务中心与分支机构组成了公司的直销网络。在全世界的其他31 个国家，永恒力都拥有自己的销售和服务团队。在澳大利亚、南非等国家则拥有通畅的经销商网络。仅仅在欧洲，从冰岛到土耳其，从芬兰到葡萄牙我们就拥有超过 100 个分支机构。

　　永恒力拥有一个紧密的售后服务网络：高素质的服务工程师保证了永恒力叉车的高品质以及高利用率。

　　两个备件物流中心提供夜间的备件运送，也就是说，从Norderstedt 市出发的零件，可以保证在夜间到达整个德国，丹麦以及比荷卢经济联盟的国家；从奥芬堡附近的 Lahr 寄出的零件，可以保证在夜间送达法国、奥地利、瑞士以及意大利。

　　永恒力发展出“关注客户的成功”的品牌定位，公司付出勇气，着眼于未来，将所有的品牌集中归并为单一品牌“ Jungheinrich ”，并且建立了高效的直销渠道，为这一重新定位铺平了道路。

　　为庆祝公司成立50周年，公司深化了这一品牌的含义，并且调整了所有的广告设计的方向。所有这些努力都只有一个目标，让客户相信：永恒力，很得力！

　　2004年7月，永恒力集团在中国建立了其直销公司－永恒力叉车（上海）有限公司。公司总部设于上海，目前已在北京、天津、青岛、上海、苏州、杭州、武汉、广州、福州及深圳建立分公司，并将在今后逐步完善覆盖全国的直销体系。公司将利用集团在欧洲的成功经验提供适合中国市场的物流及物料搬运设备解决方案。